Strategic-Line

Гармония планирования в вашем бизнесе

Скачать демоверсию
Первый проект
Партнерам
Личный кабинет

К содержанию


Инвестиционный анализ

Дисконтирование (Present Value, PV)
Определение уровня ставки дисконтирования
Модель средневзвешенной стоимости капитала – WACC
Методы расчета показателей эффективности инвестиций на простых примерах
Виды денежных потоков
Особенности расчета денежных потоков в «Budget-Plan Express»
Настройки параметров расчета
Приведенная стоимость денежного потока постнумерандо и пренумерандо
Прогноз денежного потока

Прогноз денежного потока


Прогноз денежного потока

Как правило, подавляющее большинство проектов планируются в горизонте до 3 лет (36 месяцев). Однако, для расчета окупаемости проекта и других интегральных показателей, период расчета может быть продлен – до 15 лет (180 месяцев).

Задать динамику изменений денежных потоков, после 36 месяцев планирования, можно из модуля «Общие настройки». Смотрите раздел «Общие настройки. Инвестиционный анализ».

Планирование динамики изменений денежных потоков (прогноз денежного потока) указывается в процентах, соответственно, для каждого из трех планируемых потоков:

  1. Операционный поток (%);
  2. Инвестиционный поток (%);
  3. Финансовый поток (%).

В расчетах, планирование динамики изменений денежных потоков считается – как прирост абсолютных величин денежных потоков, по отношению к соответствующему предшествующему периоду. Соответственно, значения отрицательных приростов должны быть отрицательными: например, «-10».

Для расчета прогнозного денежного потока используется поэлементный подход, допускающий прогнозирование каждой составляющей денежного потока. Для определения величины элементов ряда (среднегодовой денежный поток) применяется метод экстраполяции с корректировкой простого тренда.

Детализированный период планирования проекта (по месяцам) составляет три года (36 месяцев). Как правило, рабочая стадия почти всех средних и большинства крупных проектов не превышает трех лет. Для расчета последующих периодов (после 3 лет планирования) используется прогнозный тренд изменения прироста денежных потоков. Максимальный период расчета инвестиционных показателей – 15 лет.

В таблице «Планирование динамики изменений денежных потоков» нужно указать процент прироста абсолютных величин денежных потоков. Первые три года являются расчетными и не доступны для редактирования.

Прогнозный коэффициент для положительных (отрицательных) денежных потоков считается по формуле:

    Кn = 1 ± Rn / 100% ≡ 1 ± r

    Где:

    Кn – прогнозный коэффициент в n периоде,
    Rn – процент, указанный в n периоде,
    r – процентный коэффициент (Rn / 100%).

Для определения прогнозного значения, положительный денежный поток умножается на прогнозный коэффициент [1 + r], соответственно, отрицательный поток – на [1 - r].

☛ Заметьте, если значение равно «0», это означает, что денежный поток в этом периоде будет определен на уровне, равном предшествующему периоду (году).

☛ Если необходимо обнулить денежный поток в текущем расчетном и в последующих периодах, в этом случае, в расчетном периоде нужно указать прогнозный прирост [-100%] – для положительного денежного потока, и, соответственно, [+100%] – для отрицательного, а в последующих периодах просто указать «0».

Смотрите следующую таблицу, где приведены примеры расчетов прогнозных значений по приведенной формуле:

    ± CFn forecast = CFn * Кn,

    ± CFn forecast = CFn * (1 ± r)

    Где:

    CFn forecast – прогнозный денежный поток в n периоде,
    CFn – денежный поток в n периоде.

Пример расчета прогнозного значения.

Значение денежного потока (предшествующий период) Указанный процент Коэффициент Множитель Прогнозное значение денежного потока (расчетный период)
100 0 0 1 100
100 15 0,15 1,15 115
100 -13 -0,13 0,87 87
100 -100 -1 0 0
-100 0 0 1 -100
-100 15 15 0,85 -85
-100 -13 -13 1,13 -113
-100 100 1 0 0

  После трех лет (после 36 месяцев) в расчетах используется только свободный денежный поток (Free Cash Flow, FCF) или итоговый денежный поток на конец периода – с учетом прогнозных коэффициентов.

  Изменение параметров настроек – в разделе «Общие настройки. Инвестиционный анализ»




Справка о программе "Budget-Plan Express", © ООО "Cтратегик-Лайн"

   Главная | Продукт | Купить | Материалы | Контакты  
Рейтинг@Mail.ru