Ставка дисконтирования, при которой суммарная приведенная стоимость доходов от осуществляемых инвестиций равна стоимости этих инвестиций. IRR рассчитывается как значение ставки дисконтирования, при которой NPV=0.
Для нахождения IRR, в программе используется циклический алгоритм с точностью расчета 10-2 знаков процентов, при расчетах используется шаг дисконтирования, указанный пользователем (месяц, квартал, год).
IRR определяет максимальную стоимость привлекаемого капитала, при которой инвестиции в проект остаются выгодными:
- когда NPV > 0, то IRR > r;
- когда NPV < 0, то IRR не определен;
- когда NPV = 0, то IRR = r.
Также индикатор IRR часто сравнивается с индикатором WACC (средневзвешенной стоимости капитала):
- если IRR < WACC, то уровень эффективности данного проекта низкий (при положительном IRR);
- если IRR = WACC, то уровень эффективности данного проекта средний;
- если IRR > WACC, то уровень эффективности данного проекта достаточно высокий и привлекательный для инвестиций.
Расчет алгоритма заканчивается, когда значение IRR = 1000%. Также, в случае, когда ∑CFn (1 + r)-n = 0 или ∑In (1 + r)-n = 0, IRR не рассчитывается.
Внутренняя норма рентабельности является вторым после NPV показателем, на основе которого определяют привлекательность инвестиций.
☛ Заметьте, для расчета показателей внутренней нормы рентабельности IRR и модифицированной внутренней нормы рентабельности MIRR используется только чистый денежный поток (Net Cash Flow, NCF). Также, на результат расчетов влияет шаг дисконтирования, выбранный пользователем.
